Leaders at the Bell com Alberto Bernal, Estrategista-Chefe da XP Investimentos, 9 de julho de 2026

Alberto Bernal, Chief Strategist da XP Investimentos, participou do Leaders at the Bell direto do pregão da NYSE para discutir as principais dinâmicas de mercado enquanto tensões geopolíticas e considerações de política monetária moldam as perspectivas dos investidores. Apesar da força persistente do dólar, Bernal manteve sua convicção de que o euro eventualmente atingirá 1,20, argumentando que o dólar permanece sobrevalorizado em termos reais e está se aproximando do fim de um ciclo de valorização de uma década semelhante ao pico de 2001. Ele espera que o Federal Reserve mantenha as taxas estáveis em vez de elevá-las, particularmente se as tensões com o Irã diminuírem e os preços do petróleo caírem para cerca de US$ 65 por barril, o que aliviaria as pressões inflacionárias enquanto o crescimento do emprego permanece modesto em aproximadamente 52.000 novos postos de trabalho mensalmente para uma economia que emprega 169 milhões de pessoas.

Bernal abordou a crise iraniana e seu impacto nos mercados de petróleo, observando que, apesar de esta ser potencialmente a maior interrupção de oferta da história—afetando 20 milhões de barris versus 3 milhões durante o conflito Ucrânia-Rússia—os preços do petróleo nunca excederam a faixa de US$ 80. Ele atribuiu essa resposta moderada às condições de excesso de oferta global e à liberação estratégica de reservas de petróleo pela China, ao mesmo tempo em que destacou que os Estados Unidos se tornaram o maior exportador de petróleo do mundo com mais de 6 milhões de barris diários. Sobre os mercados europeus, Bernal vê valor atrativo com ações sendo negociadas aproximadamente 30 por cento mais baratas que as ações americanas em termos relativos, muito além dos descontos históricos, e acredita que a região está passando por um repensar necessário de seu modelo econômico, particularmente a reversão da Alemanha quanto à energia nuclear.

Em relação à renda fixa, Bernal continua acumulando Treasuries de 10 anos nos níveis atuais de 4,50 por cento, argumentando que se o petróleo retornar a US$