Leaders at the Bell con Alberto Bernal, Estratega en Jefe de XP Investimentos, 9 de julio de 2026

Alberto Bernal, Estratega en Jefe de XP Investimentos, se unió a Leaders at the Bell desde el piso de la NYSE para analizar dinámicas clave del mercado mientras tensiones geopolíticas y consideraciones de política monetaria moldean las perspectivas de los inversionistas. A pesar de la fortaleza persistente del dólar, Bernal mantuvo su convicción de que el euro eventualmente alcanzará 1.20, argumentando que el billete verde permanece sobrevaluado en términos reales y se aproxima al final de un ciclo de apreciación de una década similar al pico de 2001. Anticipa que la Reserva Federal mantendrá las tasas estables en lugar de subirlas, particularmente si las tensiones con Irán se alivian y los precios del petróleo descienden a alrededor de $65 por barril, lo que mitigaría presiones inflacionarias mientras el crecimiento del empleo se mantiene modesto en aproximadamente 52,000 nuevos puestos mensuales para una economía que emplea 169 millones de personas.

Bernal abordó la crisis iraní y su impacto en los mercados petroleros, señalando que a pesar de ser potencialmente la mayor disrupción de suministro en la historia—afectando 20 millones de barriles versus 3 millones durante el conflicto Ucrania-Rusia—los precios del crudo nunca excedieron el rango de $80. Atribuyó esta respuesta atenuada a condiciones de sobreoferta global y la liberación estratégica de reservas petroleras por parte de China, mientras destacó que Estados Unidos se ha convertido en el mayor exportador de petróleo del mundo con más de 6 millones de barriles diarios. Sobre los mercados europeos, Bernal observa valor atractivo con acciones cotizando aproximadamente 30 por ciento más baratas que las estadounidenses en términos relativos, muy por encima de descuentos históricos, y considera que la región atraviesa un replanteamiento necesario de su modelo económico, particularmente la reversión de Alemania sobre energía nuclear.

Respecto a renta fija, Bernal continúa acumulando Treasuries a 10 años en niveles actuales de 4.50 por ciento, argumentando que si el petróleo retorna a $65, los rendimientos deberían normaliz