Leaders at the Bell con Jim Lebenthal, Estratega Jefe de Mercados de Cerity Partners, 03 de diciembre de 2025

Jim Lebenthal, Estratega Jefe de Mercados en Cerity Partners, expresa optimismo sobre los mercados accionarios estadounidenses de cara al cierre del año y 2026, citando fundamentos sólidos que incluyen el crecimiento de las utilidades corporativas, una economía resiliente y la continua acomodación de la Reserva Federal. Con la Fed dispuesta a recortar tasas nuevamente y a finalizar el endurecimiento cuantitativo, Lebenthal anticipa un aumento en la liquidez del mercado. Proyecta un crecimiento de utilidades del 15 por ciento para el S&P 500 el próximo año, lo que podría respaldar retornos de un dígito alto incluso si las valuaciones se moderan desde los niveles actuales de alrededor de 22.5 veces las utilidades proyectadas. También destaca el impacto estimulante esperado del proyecto de presupuesto 2026 tanto para corporaciones como para consumidores como un viento de cola adicional.

Lebenthal identifica dos riesgos principales de corto plazo que emanan de la Corte Suprema: la posible invalidación de la implementación arancelaria del Presidente Trump bajo la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional, y un posible fallo que permita la remoción presidencial de gobernadores de la Reserva Federal, lo que podría amenazar la independencia del banco central. Ambos asuntos podrían generar volatilidad en el primer trimestre. Sobre criptomonedas, Cerity Partners mantiene cautela a pesar de la evaluación diaria del sector. Lebenthal señala que Bitcoin históricamente ha correlacionado demasiado estrechamente con el Nasdaq y no ha logrado actuar como la cobertura que muchos anticipaban, comportándose en cambio como un activo de riesgo sin un marco de valuación claro comparable al de las acciones tradicionales.