Leaders at the Bell com Darius Dale, CEO da 42 Macro, 10 de dezembro de 2025

Darius Dale, CEO da 42 Macro, se junta à FEMACRO diretamente do pregão da NYSE pouco antes da decisão do Fed de 10 de dezembro para discutir um mercado em uma encruzilhada. Embora Dale se descreva como otimista para o ano à frente, sua perspectiva de curto prazo é notadamente cautelosa. Ele explica que a volatilidade do yield dos Treasuries de dez anos reflete um mercado reprecificando a postura de política monetária cada vez mais complicada do Fed. Com o comitê profundamente dividido sobre a taxa neutra e uma crise de acessibilidade nacional tornando qualquer afrouxamento adicional politicamente inaceitável, Dale vê potencial turbulência nos próximos dois a três meses. Ele alerta que problemas estruturais no mercado de repo, onde o excesso de caixa está se esgotando para suportar a alavancagem de negociação, podem forçar o Fed a retomar a expansão de seu balanço patrimonial apesar das preocupações com inflação.

Sobre posicionamento setorial, Dale desaconselha o trade de ampliação para ações de menor capitalização vinculadas à economia real, argumentando que a política dovish sustentada necessária para essa rotação permanece improvável no curto prazo. Em vez disso, ele favorece mega-caps de tecnologia e serviços de comunicação onde os fluxos de caixa permanecem robustos. Ele reconhece a fraqueza recente no Bitcoin e observa que, embora o ouro tenha apresentado desempenho forte em suas recomendações, os próximos meses podem ser voláteis para traders. Dale enfatiza que a alta nos yields reais do mercado de Treasuries deriva de um desequilíbrio estrutural de oferta e demanda, já que credores estrangeiros incluindo Europa, Japão e China recuam das compras de dívida americana enquanto os déficits fiscais se expandem. Embora ele espere que o Fed eventualmente intervenha para estabilizar os mercados, o caminho à frente pode exigir estresse de mercado para forçar a mão dos formuladores de políticas.