Leaders at the Bell com Eduardo Borberg-Mendoza, Diretor-Gerente, GenTrust, 10 de junho de 2026

Eduardo Borberg-Mendoza, Managing Director da GenTrust, participou do Leaders at the Bell para discutir as condições atuais do mercado após a divulgação do CPI de junho e antes da primeira reunião do Federal Reserve presidida por Kevin Warsh. Borberg-Mendoza destacou que os resultados do primeiro trimestre de 2026 superaram as expectativas, com mais de 85 por cento das empresas batendo as estimativas e o crescimento dos lucros ano contra ano excedendo 20 por cento. Embora empresas de tecnologia relacionadas à inteligência artificial tenham impulsionado grande parte desse desempenho, também surgiu força nos setores financeiro, de materiais, commodities, mercados europeus, mercados emergentes e Japão. Ele enfatizou os investimentos contínuos em infraestrutura de data centers, chips e servidores que apoiam o desenvolvimento de IA, ao mesmo tempo em que reconheceu a incerteza sobre se ganhos de eficiência poderiam reduzir as necessidades futuras de hardware.

Quanto à inflação e política monetária, Borberg-Mendoza descreveu o posicionamento da GenTrust como neutro, dados os indicadores econômicos atuais. O CPI headline de 4,2 e a leitura core de 2,9 permanecem elevados em comparação aos níveis-alvo, enquanto o crescimento robusto do emprego continua. Ele sugeriu que os dados favorecem a manutenção das taxas de juros atuais em vez de cortes ou elevações imediatas, particularmente porque conflitos geopolíticos impactam os preços do petróleo com efeitos inflacionários potencialmente mais amplos. Borberg-Mendoza antecipa que o futuro presidente do Fed, Warsh, seguirá uma abordagem dependente de dados, observando que a melhoria da produtividade decorrente da adoção de IA poderia permitir que as empresas aumentem a produção sem necessariamente elevar os preços.

Sobre gestão de portfólio, Borberg-Mendoza discutiu o uso pela GenTrust de estratégias de opções, incluindo puts de proteção e covered calls em posições de tecnologia megacap, que geraram retornos sólidos no primeiro trimestre conforme as posições foram encerradas com lucro. A firma mantém exposição setorial diversificada por meio de estratég